ASML flink in de plus op AEX na bekendmaking kwartaalcijfers

“Chipmachinefabrikant ASML was woensdag een flinke winnaar op de Amsterdamse aandelenbeurs na de bekendmaking van kwartaalcijfers. Het bedrijf uit Veldhoven verwacht daarbij dat de omzet in China volgend jaar flink terugloopt omdat Chinese klanten vorig jaar en dit jaar al veel aankopen bij ASML hebben gedaan. Verder wordt voor heel 2026 een omzet verwacht die niet lager is dan dit jaar.”  15 oktober 2025

ASML is misschien wel het mooiste bedrijf in Nederland, afgesplitst van Philips indertijd is het inmiddels vele keren meer waard dan de oorspronkelijke moeder. Achter de fraaie kwartaal cijfers gaan echter ook (geopolitieke) problemen schuil. Onderstaande vragen belichten enkele bedrijfseconomische issues.

Vragen over financiën en resultaten

1. Wat zegt de verhouding tussen omzet (€7,5 miljard) en nettowinst (€2,1 miljard) over de winstgevendheid van ASML in dit kwartaal?
   (Denk aan winstmarge en vergelijking met eerdere kwartalen.)
2. Hoe kan het dat de omzet iets daalde terwijl het aantal orders juist toenam? Wat zegt dit over de timing van omzetrealisatie en productiecapaciteit?
3. Welke invloed kan de verwachte omzetdaling in China hebben op de cashflow en de liquiditeitspositie van ASML in 2026?
4. Wat betekent de stijging van het aandeel met 3% na de bekendmaking van de cijfers voor de perceptie van beleggers over de toekomstige waarde van ASML?

Vragen over markten en strategie

1. Waarom is de afhankelijkheid van de Chinese markt (42% van de omzet) een strategisch risico voor ASML, en hoe kan het bedrijf dat risico verkleinen?
2. Hoe kan de wereldwijde vraag naar AI-chips de strategische positionering van ASML op lange termijn beïnvloeden?
3. Wat zegt de aankondiging van ‘niet lagere omzet in 2026 dan dit jaar’ over de groeiverwachting van ASML, en hoe realistisch is die verwachting gezien de marktrisico’s?

Vragen over economische en beleidscontext

1. Welke invloed hebben internationale handelsrestricties tussen het Westen en China op de bedrijfsvoering en winstverwachtingen van ASML?
2. Hoe kan het ‘vooruit bestellen’ door Chinese klanten de omzetontwikkeling van ASML in toekomstige jaren vertekenen?

Vraag over ondernemingsbeleid en communicatie

1. Waarom is het voor beleggers belangrijk dat ASML duidelijke toekomstverwachtingen presenteert, en wat zijn de mogelijke gevolgen van te veel ‘op de vlakte blijven’ in communicatie?